¿Qué es la tontina?

¿Qué es una tontina?

La Tontina es un sistema financiero colectivo en el que los afiliados aportan dinero al fondo común y reciben pagos de los supervivientes. Una vez muerto uno de ellos, su proporción se reasigna entre los vivos.

Históricamente, el esquema está relacionado con el nombre:

• Lorenzo de Tonty, un financiador italiano del siglo XVII que propuso este modelo en Francia.

Cómo funciona la tontina (simple y sin mitos)

• Un grupo de gente está aportando dinero a la fundación.
• La Caja se está invirtiendo.
• Los ingresos se distribuyen entre los participantes.
• Cuando alguien muere, la parte que le queda pasa.
• Al final, queda un beneficiario o los pagos se dividen entre los supervivientes.

Tontina y fideicomisos, ¿cuál es la conexión?

El Fondo es un proyecto jurídico en el que:

• Hay un fundador (settlor),
• Administrador (trustee),
• Beneficiario (beneficio).

La tontina no es un fideicomiso en sí misma, pero puede ser formada a través de una estructura fiduciaria:

• Se está creando un fideicomiso;
• Los activos se transfieren a la administración;
• Beneficiarios de los participantes en el esquema de tono;
• Las normas de redistribución se escriben en trust deed.

Así que el fideicomiso es un envoltorio, una tontina es un mecanismo de distribución.

¿Dónde fue usado?

• Francia XVIIXVIII siglos de préstamos públicos.
• Los clubes de inversión de Inglaterra.
• EE.UU. XIX
• Hoy en día, a veces en modelos de pensiones y clubes privados de inversión.

Es importante entender

Tontina:

• mejora el rendimiento de los supervivientes,
• Reducir el riesgo para el sistema;
• Pero tiene una fuerte carga ética (producto de la muerte de otro participante).

Por ello, en muchos países los esquemas clásicos de tonos están limitados o prohibidos.

La tónica clásica es una versión primitiva de la idea:

Capital colectivo + sostenibilidad + redistribución del riesgo de supervivencia. Pero es puramente tóxica.

El modelo de quién sobrevivió, el ganador crea un conflicto de intereses encubierto. Esto no es bueno para una economía de sentido común. Ahora es constructivo.

Cómo tomar el principio de la tontina y eliminar el desequilibrio ético

1. Quitamos la dependencia de la muerte.

La muerte no debe ser una fuente de ingresos. En lugar de ello, se pueden utilizar:

• fase de edad,
• fase del ciclo de vida,
• El logro de la metabolismo social;
• Contribución al bien común.

Es decir, redistribuir el valor de la contribución en lugar de la pérdida.

2. Traduciendo el modelo a la Fundación Ciclo de Vida

Estructura:

• Un fondo colectivo de capital.
• Inversiones a largo plazo.
• Reescalonamiento automático.

Los ingresos aumentan para quienes:

• sigue siendo un participante activo,
• Cumple los criterios del sistema;
• Mantiene un ecosistema común.

Ya no es una tontina. Es un modelo cooperativo evolucionario de capital.

3. Mecanismo de redistribución sin incentivos inmorales

Pueden utilizarse tres niveles:

Nivel 1

Cada participante tiene una parte protegida contra el hundimiento.

Nivel 2 — ○ Tasa de actividad

Depende de:

• contribuciones,
• Índice de confianza,
• Calificación social,
• Participación en proyectos.

Nivel 3 - Contorno de reserva

Si el participante sale del sistema:

• Su parte se devuelve parcialmente a los herederos,
• Parcialmente en reserva,
• El Fondo se fortalece parcialmente.

No hay beneficios de la muerte de nadie. Sólo la resistencia estructural.

¿Qué te da?

• Resolver el problema de la longevidad (actualmente en el siglo 21).
• Un nuevo modelo colectivo de pensiones.
• Sostenibilidad del fondo sin subvenciones externas.
• Conformidad ética.

Honestamente, si quieres construir una economía de sentido común, los modelos deben ser:

• anticonflicto,
• a largo plazo,
• Matemáticasmente transparentes,
• Psicológicamente estable.

La Tontina es el origen de la idea. Podemos hacer de ella una versión de 2.0.

La base del nuevo sistema de capital social a largo plazo.

Esto debería ser a nivel del Estado o del bloque de civilización, el modelo debería ser:

• jurídicamente puro,
• sostenible desde el punto de vista demográfico
• transparente,
• Desajustado moralmente.

Modelo evolutivo de fondo social (Tontina 2.0)

1

Los ciudadanos forman la Fundación Nacional (o Unión) a largo plazo del Capital. No es un fondo de pensiones en el sentido clásico.

Es el capital de infraestructura de generaciones. Principio:

El capital no pertenece a un individuo, sino a una generación.

Los ingresos se distribuyen entre los participantes vivos, no a través de la muerte, sino a través de la fase de la vida.

Estructura 2

A. Fondo para las Generaciones

• Se forma mediante contribuciones, rentas, recursos naturales, activos digitales.
• Inversiones en industrias a largo plazo (energía, infraestructura, tecnología).

B. Fase de acumulación (0–40 años)

• La proporción individual se está formando.
• Los ingresos se están reinvirtiendo.

C. Fase de participación (40–65 años)

• El afiliado recibe una parte de sus ingresos.
• Se fomenta la contribución a la economía y la estabilidad social.

G. Fase de seguridad de los ingresos (65+)

• Un pago estable.
• El porcentaje no desaparece después de la muerte de ~ ella vuelve a la población.

Ahí es donde ocurre el efecto de ~tontina, pero sin el beneficio personal de la muerte de otro.

3

Pensión clásica	Modelo evolutivo
Pirámide de jubilados que trabajan	Fondo capitalizado
Déficit de envejecimiento	Crecimiento con inversiones a largo plazo
Volumen de trabajo público	Sistema autoreproductivo
Riesgos políticos	Transparencia matemática

4 - Por qué es una idea políticamente poderosa

• Resolver la crisis demográfica.
• Retira el miedo a la vejez.
• Crea responsabilidades colectivas.
• Convierte a los ciudadanos en copropietarios.

Ya no es un instrumento financiero. Es un nuevo contrato social.

5

Fondo Fiduciario del Gobierno de Pension Fund Global

Se forma con rentas petroleras. Invierte en todo el mundo. Protege la sostenibilidad de las generaciones.

- Temasek Holdings GIC

Modelo de capital nacional estratégico. Pero no tienen un mecanismo de redistribución de la fase de vida. Este es el espacio para nuestro concepto.

DOCTrina FONDA DE CONFLICCIONES

(Un nuevo tipo de documento político y económico)

1. El problema del siglo XXI se enfrenta a tres crisis:

• Desequilibrios demográficos,
• - La inestabilidad de las pensiones;
• La falta de participación de los ciudadanos en el capital nacional.

El actual modelo de empleo de los jubilados no es matemáticamente estable en el envejecimiento de la población. Necesito un sistema donde:

El capital trabaja para generaciones, no para generaciones.

2. El principio de la Fundación Flagelación es:

• Capital nacional (o federal) soberano,
• que pertenecen a todos los ciudadanos,
• Inversiones a largo plazo,
• Dividiendo los ingresos a través de las fases de vida.

No es un subsidio. Es una combinación de economía.

3. Arquitectura

A. Fuentes de capital

• Renta de recursos,
• Sectores estratégicos,
• Los dividendos de las empresas estatales,
• Activos digitales,
• Proyectos de infraestructura.

B. Estructura de los porcentajes

Todo ciudadano recibirá:

• Porcentaje básico (inalienables)
• La participación (dependiente de la contribución)
• La fracción de la generación (regresa a la bala después de la muerte).

Aquí está el mecanismo redistributivo, pero sin ganar la muerte.

4. Fases de la vida

Esto elimina el temor a la jubilación y fortalece el pensamiento a largo plazo.

5. Prototipos internacionales

* El modelo noruego de Pension Government Fund Global

Un fondo soberano que invierte en rentas petroleras.

- El modelo de Singapur Temasek Holdings GIC

Capital de inversión pública. Diferencia: ellos controlan el capital. Estamos creando un modelo de participación de las generaciones.

PLATFORMA PARA LA SERIE «FENIX»

Si esto entra en el programa político, el lenguaje debe ser rígido y comprensible.

1. Punto central

Cada ciudadano es copropietario del capital nacional.

2. Efectos políticos

• Eliminación de la pirámide de pensiones;
• Reducir la tensión social;
• Incentivos a la fecundidad;
• La formación de una élite a largo plazo.

3. Promesas clave

• Creación de la Fundación Soberana de Fracturas.
• La Constitución consagra la proporción básica de ciudadanos.
• Pasar del modelo fiscal de exención a un modelo de posesión.
• Un informe digital transparente de la fundación.

Si vas a la política con esto, tienes que entender:

• Las élites se resistirán.
• Los grupos financieros se opondrían
• Será necesario un período de transición de 10–15 años.

Pero es una agenda estratégica fuerte.

Conecta la economía, la demografía y la justicia.

A menos que el modelo pase por la matemática no puede ser llevado a la política. Haremos un marco básico para el modelo económico-demográfico de la Fundación Falsificaciones.

Parámetros básicos del modelo

Digamos:

• N - Población
• Número de empleados
• Número de dividendos obtenidos 65+
• C - Contribución anual media por persona
• r) La rentabilidad media del fondo
• F_t) - el capital de la fundación en el tiempo
• D - dividendo anual 65+

Fórmula de acumulación del fondo

Capital de la fundación: 

F(t+1) = F(t) \cdot (1+r) + W \cdot C - D \cdot R

El sistema es sostenible si: 

rF + WC > DR. Es decir: 

Ganancias de inversión + entradas > desembolsos.

Ejemplo de cálculo (país de referencia)

Supongamos:

• N = 50 millones
• W = 30 millones
• R = 10 millones
• C = 2 000 dólares anuales
• r = 5% anual
• Fondo inicial F₀ = 500 mil millones $

Corriente: 30 Millones de dólares 2 000 $ = 60 Miles de millones de dólares anuales

Ingresos: 5% de 500 millones = 25 millones de dólares

Total de recursos = 85 Si se distribuyen miles de millones de dólares 10 Millones de jubilados:

85 millardos de dólares = 10 millones = 8 500 dólares anuales por persona. Y el fondo no se está reduciendo. Esto es fundamental:

El sistema no funciona como una pirámide, sino como un modelo capitalizado.

Sensibilidad demográfica

Principales riesgos:

• Envejecimiento (crecimiento R)
• Reducción de la rentabilidad (r)
• Reducción del número de empleados (W)

Para que el sistema no se deteriore, hay que:

• Ajuste automático del dividendo
• Tasa de rendimiento mínima;
• Interruptor de reserva 3–5 años de pago.

Modelo de ciclo vital

Ahora añadamos el mecanismo de generación.

Cada ciudadano tiene: S_i-t) = B + A_i-t) donde:

• B = porcentaje básico (igual)
• Tasa de actividad A_i

Después de la muerte:

A_i \to 50\% a los herederos + 50\% a la población

Esto crea el crecimiento natural de un fondo sin conflicto de intereses.

Condiciones para la sostenibilidad estratégica

Para que el modelo sea sostenible 50+ años:

• Renta media del fondo - tasa de inflación + 2%
• Demografía no inferior a 1.6–1.8
• Parte de la fundación 150–200% PIB

Este es el punto clave. El fondo noruego supera el PIB en más de 2 veces. Government Pension Fund Global Indication.

Ventajas de la pensión clásica

En el sistema clásico: Pensión = impuesto. En el nuevo sistema: Pensión = Ingresos de capital. Es una diferencia fundamental.

Si queremos hacer esto en serio «FENIX», - Necesitamos:

• Determinar la cuantía del fondo fiduciario (en porcentaje del PIB).
• Define las fuentes de contenido.
• Calcular 30 años.
• Modelar la crisis 2008.

Sin un test de estrés, esto no se puede llevar a la política.

ESTRESS TEST (crisis 2008 + envejecimiento)

Parámetros de referencia (modelo de referencia)

• Fondo: 30 billones de dólares
• Renta normal: 5%
• Trabajadores: 60%
• 65+: 20%
• Pagos: 4% del capital

Hipótesis 1 - Crisis financiera

• Los mercados están cayendo -25%
• Ingresos 0% dos años
• Aumento del desempleo: 10%

¿Qué está pasando, Capitán: 30 billón de mármol 22.5

Si los pagos no se ajustan, el fondo empieza a venderse.

Decisión: Regla automática:

Pagos = min (4% capital, rendimiento medio de 5 años)

Esto atenúa la crisis.

Hipótesis 2

• 65+ aumenta de 20% a 30%
• Los trabajadores se convierten en 50%

Condición de sostenibilidad: rF + WC > DR. Si R crece más rápido que el rendimiento, el sistema se estremece.

Decisión:

• Aumento de la edad de la fase de dividendos.
• Relación entre los pagos y la carga demográfica.
• Reserva obligatoria = 5 años de pago.

MODELO PARA RUSIA

Tomamos un orden real de tamaños.

• Población: 146
• Trabajadores: 75
• 65+ ~ 22
• PIB 2 billones de dólares

Si el fondo fiduciario es igual a 150% PIB: 3 billones de dólares

Es un objetivo estratégico de 20–25 años.

Fuentes de contenido

• Ingresos de renta (petróleo, gas, metales)
• 20–30% dividendos de empresas públicas
• Parte de los derechos de exportación
• Activos digitales soberanos
• Proyectos de infraestructura

Rusia ya tiene: Fondo Nacional de Bienestar

Pero su volumen no es la escala estratégica del capital de las generaciones.

Cálculo básico

Envío anual 5% PIB: 2 billón de dólares 5% = 100 Miles de millones de dólares anuales

Con un rendimiento medio de 4–5%:

En 20, el capital fue de 3–3.5 billones de dólares. Es un nivel de sostenibilidad.

Posible dividendo 65+

A la Fundación 3 billones y pagos 3%: 90 Miles de millones/ 22 Millones de E 4 000 $ por año

No es una pensión, es un dividendo de generación. Y el fondo se mantiene.

Principales riesgos de Rusia

• Restricciones a la inversión.
• Vulnerabilidad de los productos básicos.
• Demografía (disminución de la fecundidad).
• La falta de transparencia política en la administración del fondo.

Si el fondo no es transparente, no habrá confianza.

Si el rendimiento es inferior a la inflación, el modelo está muerto.

Lo que se necesita para el lanzamiento real

• Constitución del Fondo.
• Inviolabilidad del capital.
• Reporte digital público.
• Un mandato de inversión estricto.
• Ajustes automáticos de pagos.

Todo depende de la profundidad de los cálculos y de la disciplina institucional.

30-Escuela Letona para la Federación de Rusia

Hipótesis

• PIB: 2 billones de dólares (a precios constantes)
• Deducción anual: 5% PIB = 100 millones de dólares
• Fondo de inicio: $150 Miles de millones (condicionalmente)
• Horizonte: 30

1

• Ingresos: 3%
• Crecimiento económico: 1%
• La demografía está empeorando.

En 30: Fundación $2.4–2.7 billones

Posible dividendo (3% pagos): US$70–80 millardos anuales

$3 000 por jubilado

El sistema es estable, pero sin una reserva de resistencia.

2 - Hipótesis de base

• Ingresos: 4.5%
• Crecimiento: 1.5–2%
• Estabilización demográfica

En 30 años:

Fondo E$3.5–4 billones

Dividenda:

US$100–120 billones

$4 500–5 000 al año por persona 65+

Este es un factor estructural de la economía.

3

• Ingresos: 6%
• Crecimiento: 2–3%
• Políticas industriales activas

En 30: Fundación $5–6 billones

$150–180 millones $6 000–7 000 por persona

Esto ya está convirtiendo al país en una civilización capitalizada.

ESCENARIOS DE SALUD PLENARIO

El principal riesgo es un acceso limitado a los mercados mundiales de capital.

Posibles medidas:

• Inversiones nacionales:
• Infraestructura,
• Energía,
• Ingeniería mecánica,
• I y robotización.
• Inversión en jurisdicciones amigas.
• Creación de un mercado de valores interno.

Los ingresos disminuyen a 2.5–3%, pero la autonomía estratégica aumenta.

Lo importante es no perseguir ganancias especulativas.

REPERCUSIONES A LA RECUPERACIÓN

Es un punto clave. Si el niño recibe automáticamente la parte del fondo al nacer:

• La familia considera al niño como el capital del futuro;
• La seguridad de las generaciones,
• El temor a la pobreza en la vejez disminuye.

Incluso +0.2 a la tasa de natalidad en el horizonte de 20 cambia radicalmente la demografía. Pero:

○ El dinero por sí solo no aumenta la fecundidad.

Necesito:

• vivienda;
• estabilidad,
• Cultura;
• La confianza en el futuro.

La Fundación es un ancla de confianza.

YADRO DEL PROGRAMA DE LA SERIE «FENIX»

Si esto se hace de manera política, la fórmula debe ser simple:

- Todo ciudadano es copropietario del capital nacional.

Tres pilares:

1

2, Protección constitucional de la participación del ciudadano.

3 - Transición del modelo tributario al dividendo.

Efecto político

• Eliminación de la inestabilidad de las pensiones.
• Reducción de la ansiedad social.
• Aumento de la planificación a largo plazo.
• Formación de una elite de capital, no de materias primas.

CONDICIONES CRÍTICAS DE LA CULTURA

• Total transparencia.
• Inviolabilidad del capital.
• Fórmula de pago automática.
• Oficina profesional.
• Prohibición de utilizar el fondo para la prestación del presupuesto.

Sin ello, se convertirá en otro fondo de reserva para el ciclo político.

MODEL ECONÓMICO PÚBLICA

1. Opciones del modelo ruso

2. Fórmula del fondo

F(t+1) = F(t) \cdot (1 + r) + W \cdot C - D \cdot R

donde D es un dividendo anual por pensionista.

Condiciones de sostenibilidad:

r F + W \cdot C \ge D \cdot R

3. Hipótesis

4. Efectos demográficos

• La participación automática de los recién nacidos aumenta la seguridad y estimula la planificación a largo plazo.
• Las pruebas de estrés indican que, cuando disminuyen los ingresos o aumenta la proporción de jubilados, el fondo es sostenible al ajustar los pagos con arreglo a la fórmula:

D_{corredor} = \minåD, r \cdot F / R)

II. CONSTITUCIONAL

1. Principio básico

:: Todo ciudadano ruso es copropietario de la Fundación Soberana de las Flagelaciones.

2. Estructura de consolidación

• Artículo sobre el fondo
• El Fondo se basa en las rentas de los recursos naturales, los dividendos de las empresas públicas y parte de los ingresos de exportación.
• El capital del fondo es inviolable para la financiación presupuestaria de los gastos corrientes del Estado.
• Artículo sobre los derechos de los ciudadanos
• Cada ciudadano tiene una participación básica fija desde el nacimiento.
• La parte se reasigna según el ciclo de vida: fase activa de la fase de jubilación de la Caja.
• Artículo sobre gobernanza
• Junta de Gobernadores Independiente del Fondo.
• Normas automáticas para la distribución de los ingresos.
• Información pública obligatoria.
• Artículo sobre la protección y la auditoría
• Informes digitales públicos.
• Auditorías periódicas a nivel internacional.
• Prohibición de utilizar el fondo para financiar el déficit presupuestario.

3. Beneficios clave

• Transparencia económica.
• Sostenibilidad a largo plazo de las pensiones.
• Estabilidad demográfica.
• Previsibilidad política y financiera.